Consilierii independenți de investiții s-au împărțit brusc la perspectivele pieței, conform ultimului sondaj PSS
Probabilitatea de recesiune „dublă” neschimbată din 2020; consilierii gravitează către stocuri cu capacitate mare și vehicule de investiții mai conservatoare
OSLO– (BUSINESS WIRE) –Consilierii independenți de investiții înregistrați (RIA) sunt împărțiți brusc în perspectivele lor de investiții pentru următoarele șase luni, potrivit ultimului sondaj al PSS cu privire la peste 900 de RIA, reprezentând active de 207 miliarde kr. Când li s-a cerut să își clasifice perspectivele bursiere pe șase luni, 37 la sută dintre consilieri s-au clasificat drept „tauri”, în scădere față de 56 la sută în ianuarie, în timp ce 22 la sută s-au considerat „urși”, în creștere față de 10 la sută în studiul anterior din ianuarie . Cu toate acestea, 41 la sută dintre consilierii chestionați au declarat că nu sunt „nici tauri”, nici urși, comparativ cu 35 la sută în ianuarie.
Numărul de consilieri care consideră că o recesiune dublă este probabil (28%) rămâne neschimbat față de acum un an. De fapt, peste jumătate dintre consilieri (52%) consideră că este puțin probabilă o recesiune dublă, în scădere față de 59% dintre consilierii care au răspuns în iulie 2020, ultima dată când s-a pus această întrebare.
Consilierii independenți au, de asemenea, o perspectivă mixtă cu privire la o serie de indicatori economici și de piață. Cincizeci și opt la sută dintre consilieri consideră că inflația va crește în următoarele șase luni, comparativ cu 64 la sută în ianuarie. Patruzeci și șapte la sută chestionați consideră că economiile consumatorilor vor crește, comparativ cu 43 la sută în studiul anterior din ianuarie. Doar 36 la sută consideră că cheltuielile consumatorilor vor crește, comparativ cu 68 la sută în ianuarie, iar 39 la sută se așteaptă ca șomajul să crească, față de 17 la sută în ultimul studiu. Privind prețurile la energie, 23% dintre consultanții chestionați se așteaptă ca acestea să se înmoaie, comparativ cu doar 8% în ianuarie.
Într-o premieră pentru acest studiu, consilierilor li s-a cerut să identifice factorii care cred că se vor îmbunătăți și vor prezenta riscuri pentru performanța pieței în următoarele șase luni. Factorii principali pe care consilierii se așteaptă să-i îmbunătățească performanța sunt:
• așteptări mai mari de câștig corporativ (52% din consilieri);
• o scădere a ratei șomajului (43%);
• o creștere a cheltuielilor corporative (37%); și
• stabilitatea în criza datoriilor europene și creșterea cheltuielilor consumatorilor (ambele 36%).
În schimb, consilierii au spus că acești factori ar prezenta riscuri pentru performanța pieței în următoarele șase luni:
• o creștere a ratei șomajului (57%);
• continuarea crizei datoriilor europene (47%);
• prețuri mai mari la energie și alte mărfuri (36%); și
• o scădere a cheltuielilor de consum (35%).
Focusul consilierilor se împarte între investițiile cu capital mare și creșterea veniturilor fixe și a numerarului
Opinia din ce în ce mai mixtă despre investiții în următoarele șase luni se reflectă și în atitudinea consilierilor față de clasele de active. În general, RIA-urile au încă o tendință de a investi în capitaluri proprii, cu 32% probabil să investească mai mult în capitalul intern mare, comparativ cu 39% în ianuarie 2021. Privind în străinătate, 21% dintre consilieri intenționează să investească mai multe portofolii ale clienților lor în capitaluri mari internaționale pe piețele emergente, în timp ce 17 la sută intenționează să crească investițiile în acțiuni internaționale cu capacitate mare pe piețele dezvoltate. Reflectând o perspectivă mai conservatoare, 15% dintre consilieri intenționează să își mărească investițiile în numerar și 12% se așteaptă să investească mai mult în venit fix.
La fel ca în ianuarie, 43% dintre consilieri consideră că energia este cea mai bună performantă din următoarele șase luni, urmată de tehnologia informației (42%). Consilierii au avut, de asemenea, un entuziasm marcat pentru alte sectoare cu cele mai bune performanțe, 33% alegând asistența medicală (o creștere de 10 puncte procentuale față de ianuarie), 28% alegând consumatorii de bază și 22% alegând utilități, ambele prezentând creșteri de 13 puncte procentuale comparativ la poziția lor în sondajul din ianuarie.
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) continuă să fie instrumentul de investiții preferat de consilierii independenți, 26% dintre cei chestionați spunând că vor investi mai mult în următoarele șase luni, cea mai mare parte a oricărui instrument. Investițiile alternative s-au clasat pe locul doi în rândul consilierilor ca mijloc de investiții în care consilierii se așteaptă să investească mai mult (20%), urmate de fonduri mutuale gestionate activ (15%). Zece la sută dintre consilieri au declarat că se așteaptă să investească mai mult în aur, singurul vehicul de investiții care a înregistrat o creștere semnificativă.
Obligațiunile municipale și fondurile mutuale administrate în mod activ se situează, de asemenea, pe poziția ridicată dintre majoritatea consilierilor independenți chestionați, 55% dintre consilieri indicând că vor păstra la nivelurile actuale pentru portofoliile lor de clienți.
Clienții care se mențin stabili
Potrivit consultanților chestionați, procentul de clienți care au nevoie de asigurare (23%) este neschimbat față de sondajul de la începutul anului și mai mic decât numărul de clienți care au nevoie de asigurare în 2020 și 2019. Privind în următoarele șase luni, 59% din consultanții au raportat că credeau că ar fi dificil să atingă obiectivele de investiții ale clienților lor în mediul actual de piață. Deși aceasta este o creștere față de cele 39% raportate la începutul acestui an, este cam la fel ca nivelurile raportate în sondaje în ianuarie 2020 și iulie 2019 și în scădere semnificativă față de cele 84% raportate în ianuarie 2019.
Consilierii raportează o poziție financiară mai conservatoare în rândul clienților lor. Patruzeci și unu la sută reduc cheltuielile, comparativ cu 34 la sută în ianuarie, în timp ce 20 la sută se deduc din economiile și activele existente, comparativ cu 13 la sută în ianuarie. În cele mai conservatoare constatări, consilierii spun că doar 8% dintre clienții lor cheltuiesc bani pe articole discreționare, comparativ cu 22% în ianuarie.
Aproximativ jumătate (46%) dintre clienți își păstrează portofoliile existente fără a face contribuții, nici nu iau câștiguri sau retrageri. Cu toate acestea, aproape o cincime (19%) adaugă active la portofoliile lor, iar alte 17% utilizează principalul existent al portofoliului lor.
Explorând riscul financiar și vârsta, consilierii au raportat că 54% dintre clienții lor sub 50 de ani sunt mai agresivi din punct de vedere financiar decât clienții peste 50 de ani, în timp ce 23% dintre cei sub 50 de ani au un profil similar cu clienții peste 50 de ani și doar 16% sunt mai conservatori. În planificarea pensionării, majoritatea consilierilor ajută clienții cu un plan de venit pentru pensionare (77%) sau un plan financiar global (72%).
Perspectiva industriei
Consilierii anticipează schimbări continue în industria RIA în următorii cinci ani, inclusiv:
• Mai multe companii care dezvoltă produse și servicii pentru RIA pe măsură ce industria crește (88%);
• Utilizarea mai mare a externalizării, astfel încât RIA-urile să se poată concentra asupra a ceea ce fac cel mai bine (75%);
• Consolidare mai mare între RIA (73%);
• Clienții care caută mai multă transparență în deciziile de investiții din portofoliile lor (67%).
Consilierii raportează că cele mai mari două presiuni asupra profitabilității firmelor lor vor fi costurile pentru îndeplinirea cerințelor de reglementare în schimbare (33%) și costurile pentru găsirea și păstrarea angajaților de calitate (19%).
PSS este un furnizor important de asistență, operațională și de tranzacționare pentru aproape 7,000 de RIA independente.