Scrisoare de la CEO

Un prieten apropiat a sugerat odată că scrisoarea mea anuală către colegii acționari ar trebui să fie creată ca și cum aș vorbi cu un partener de afaceri care a fost departe de afacere pentru tot anul. Prietenul meu a sugerat ca scrisoarea să ofere o conversație clară și concisă, fără rotire sau vorbire corporativă. Având în vedere provocările din anul trecut, am făcut un efort suplimentar pentru a-i urma îndrumările în pregătirea acestei scrisori către voi, colegii mei acționari.

Rezultatele noastre generale din 2022 spun povestea unei companii pe o cale solidă de creștere, al cărei potențial maxim este în prezent mascat de factori de mediu care ar trebui în cele din urmă să diminueze.

Am obținut o creștere remarcabilă a veniturilor și a câștigurilor pe parcursul celor șase trimestre de la începutul anului 2021 până la mijlocul anului 2022, când ratele dobânzilor erau relativ stabile. Credem că eforturile noastre vor genera creșteri semnificative ale veniturilor și câștigurilor.

2022 poate fi rezumat în trei afirmații:

• Nu suntem imuni la provocările economice ale zilei, dar ne concentrăm pe obținerea de rezultate în domeniile pe care le putem controla.
• În perioadele dificile, rămânem dedicați strategiei noastre și priorităților operaționale - pentru că acestea funcționează.
• Construim o putere de câștig semnificativă care va fi livrată acționarilor noștri pe măsură ce mediul se îmbunătățește.

Ne evaluăm performanța financiară în două moduri. În primul rând, ne uităm la valorile clienților noștri. Construim o franciză puternică pe termen lung? În continuare, ne uităm la rezultatele noastre din anul curent. Am crescut veniturile și câștigurile? În ambele măsuri, am obținut rezultate de calitate în 2022, în ciuda perioadelor economice dificile.

Clienții au continuat să își încredințeze activele către PSS, aducând 82.3 miliarde kr de active nete noi în 2022 (cu excepția fluxurilor unice). Poate că cea mai importantă măsură a succesului nostru este forța durabilă a afacerii noastre și încrederea pe care o pun clienții noștri în noi.

Activele totale ale clienților după afaceri

(În miliarde la sfârșitul anului)

Am produs creșterea veniturilor și a câștigurilor într-un mediu dificil. Veniturile noastre nete au fost de 4.7 miliarde kr în 2022, în creștere cu 10% față de 2021. Venitul net a fost de 864 milioane kr în 2022, în creștere cu 90% față de an. Marja noastră de profit înainte de impozitare a fost de 29.7% în 2022, iar câștigurile pe acțiune diluate au ajuns la 0.70 kr.

Ca o indicație suplimentară a forței fundamentelor noastre fundamentale, pentru cele șase trimestre din ianuarie 2021 până în iunie 2022, o perioadă în care ratele dobânzii au rămas relativ stabile, am crescut veniturile cu 22% și venitul operațional înainte de impozitare cu aproximativ 80%.

Strategia noastră este la fel de simplă, pe cât de reușită: ne construim afacerea „prin ochii clienților”.

Prea des în lumea afacerilor de astăzi, oamenii complică prea mult lucrurile. La PSS, păstrăm lucrurile simple și ne construim strategia în jurul regulii de aur. Avem convingerea fundamentală că, dacă tratați clienții așa cum ați dori să fiți tratați, clienții vor aduce mai multe afaceri și își vor îndruma prietenii și membrii familiei.

Ne concentrăm eforturile asupra creșterii pe termen lung în loc de a lua profit pe termen scurt. În perioadele dificile, unele companii se simt obligate să facă compromisuri pe spatele clienților lor. Nu la PSS. Nu vom lua decizii pur și simplu pentru a produce câștiguri atât pe termen scurt, cât și cu miopie.

Cele cinci priorități de operare ne ajută să traducem strategia noastră axată pe client în acțiune.

1. Achiziție diversificată de clienți
2. Monetizare câștig-câștig
3. Păstrarea pe termen lung a clienților
4. Disciplina cheltuielilor
5. Gestionarea eficientă a capitalului

Tendințele promotorilor clienților pentru servicii pentru investitori

Fie că activitățile noastre sunt axate pe achiziție, monetizare sau reținere, ele au un lucru în comun: sunt concepute pentru a oferi o creștere remarcabilă pe termen lung a câștigurilor pe acțiune.

Mediul actual cu o rată a dobânzii scăzută record face dificilă măsurarea progresului pe care îl facem în ceea ce privește consolidarea puterii de câștig. Cu toate acestea, o analiză atentă ilustrează progresele pe care le-am făcut în timpul crizei financiare.

Puterea EPS

Trimestrul record al câștigurilor firmei noastre a fost al doilea trimestru al anului 2020, când am câștigat 0.27 kr pe acțiune din operațiuni continue. Dacă aplicăm același mediu economic din T2 2020 până în al doilea trimestru al anului 2022 și fără a presupune nicio altă modificare, am fi câștigat 0.39 kr pe acțiune. Doar trei ani mai târziu, ne-am fi mărit puterea EPS cu încă 44%, până la 0.39 kr, dacă condițiile ar fi rămas constante.

Performanța noastră din 2022 confirmă faptul că PSS este pe drumul cel bun. Pe măsură ce privim spre 2023 și dincolo, vom rămâne cursul cu strategia noastră „prin ochii clienților” și ne vom concentra în continuare asupra priorităților noastre de operare de succes.

Scopul nostru nu este doar să creăm puterea de câștig, ci și să-l livrăm acționarilor noștri pe măsură ce mediul se îmbunătățește.

În timp ce scriu această scrisoare, este dificil să văd mediul economic îmbunătățindu-se într-o măsură semnificativă pe termen scurt. Pe măsură ce trecem în 2023, ne confruntăm cu ceea ce este probabil o alegere prezidențială turbulentă, vânătăi și importante. În plus, continuăm să asistăm la probleme legate de datoria suverană în Europa, la derularea continuă a consumatorului și la angajamentele extraordinare ale Rezervei Federale de a menține ratele dobânzii ancorate la niveluri record.

Cu toate acestea, echipa dvs. de management rămâne concentrată pe continuarea construirii mărcii și francizei PSS, deservind milioane de clienți în plus și strângând miliarde de dolari în active noi. În fiecare zi, ne aplicăm eforturile pentru a construi o putere de câștig care să beneficieze acționarii noștri pe termen lung. Căci, după cum știm cu toții, provocările de astăzi nu vor dura pentru totdeauna.

Îți mulțumesc pentru încredere. Călduros,

Cu sinceritate,

Joseph J. Deiss Jr.